기업가치 평가하기 - 7. PEG 비율

가격 / 성장 수익 (PEG) 비율은 무엇입니까?
가격 / 수익 대 성장률 (PEG 비율)은 주식의 가격 대비 수익 (P / E) 비율을 특정 기간 동안의 수익 성장률로 나눈 값입니다. PEG 비율은 주식의 가치를 결정하는 동시에 회사의 예상 이익 성장률을 고려하는 데 사용되며 표준 P / E 비율보다 더 완전한 그림을 제공 할 것으로 생각됩니다.

핵심 사항
· PEG 비율은 예상 수익 성장을 계산에 추가하여 P / E 비율을 향상시킵니다.
· PEG 비율은 주식의 실제 가치를 나타내는 지표로 간주되며 P / E 비율과 유사하게 낮은 PEG는 주식이 저평가되었음을 나타낼 수 있습니다.
· 특정 회사의 PEG는 1 년 또는 3 년 예상 성장과 같이 계산에 사용되는 성장 추정치에 따라보고 된 출처마다 크게 다를 수 있습니다.

PEG 비율
PEG 비율을 계산하는 방법
Price / EPS/EPS Growth 
  
PEG 비율 을 계산하려면 투자자 또는 분석가가 해당 회사의 P/E 비율을 조회하거나 계산해야합니다. P/E 비율은 회사의 주당 가격을 주당 이익(EPS) 또는 주당 가격/EPS로 나눈 값으로 계산됩니다.

P/E가 계산되면 해당 주식을 따르는 금융 웹 사이트에서 제공되는 분석가 추정치를 사용하여 해당 주식의 예상 성장률을 찾습니다. 수치를 방정식에 대입하고 PEG 비율 수를 구하십시오.

정확성
모든 비율과 마찬가지로 PEG 비율의 정확도는 사용된 입력값에 따라 다릅니다. 게시된 출처에서 회사의 PEG 비율을 고려할 때 계산에 사용된 성장률을 확인하는 것이 중요합니다. 예를 들어 야후 파이낸스는 현재 연도 데이터와 5 년 예상 성장률을 기반으로 P/E 비율을 사용하여 PEG를 계산합니다. 

예를 들어, 과거 성장률을 사용하면 미래 성장률이 회사의 과거 성장률에서 벗어날 것으로 예상되는 경우 부정확한 PEG 비율을 제공 할 수 있습니다. 예를 들어 1년, 3년 또는 5년 예상 성장률을 사용하여 비율을 계산할 수 있습니다.

미래 성장과 역사적 성장을 사용하는 계산 방법을 구분하기 위해 "선행 PEG" 및 "후행 PEG"라는 용어가 사용되기도 합니다.

가격 / 성장 대비 수익 비율을 통해서 무엇을 알 수 있습니까? 
낮은 P/E 비율은 주식이 좋은 매수처럼 보일 수 있지만, 주식의 PEG 비율을 얻기 위해 회사의 성장률을 고려 하면 다른 이야기를 할 수 있습니다. PEG 비율이 낮을수록 향후 수익 기대치를 감안할 때 주가가 저평가 될 수 있습니다. 회사의 예상 성장률을 비율에 추가하면 높은 성장률과 높은 P/E 비율을 가질 수있는 회사의 결과를 조정하는데 도움이됩니다.

PEG 비율 결과가 고가 또는 저가 주식을 나타내는 정도는 산업 및 회사 유형에 따라 다릅니다. 일반적으로 일부 투자자는 PEG 비율이 1 미만인 것이 바람직하다고 생각합니다.

잘 알려진 투자자 인 피터 린치에 따르면 회사의 P/E와 예상 성장은 동일해야합니다. 이는 상당히 가치있는 회사를 나타내며 1.0의 PEG 비율을 지원합니다. 회사의 PEG가 1.0을 초과하면 과대 평가 된 것으로 간주되고 PEG가 1.0 미만인 주식은 저평가 된 것으로 간주됩니다. 

PEG 비율 사용 방법의 예
PEG 비율은 다음과 같이 회사를 비교하고 투자자에게 더 나은 선택이 될 수 있는 주식을 확인하는 데 유용한 정보를 제공합니다.

회사 A와 회사 B의 두 가상 회사에 대해 다음 데이터를 가정합니다.

회사 A :
● 주당 가격 = $ 46
● 올해 EPS = $ 2.09
● 작년 EPS = $ 1.74
회사 B : 
● 주당 가격 = $ 80
● 올해 EPS = $ 2.67
● 작년 EPS = $ 1.78

이 정보가 주어지면 각 회사에 대해 다음 데이터를 계산할 수 있습니다.

A 사
● P/E 비율 = $ 46 / $ 2.09 = 22
● 소득 증가율 = ($ 2.09 / $ 1.74)-1 = 20 %
● PEG 비율 = 22/20 = 1.1
B 사
● P/E 비율 = $ 80 / $ 2.67 = 30
● 소득 증가율 = ($ 2.67 / $ 1.78)-1 = 50 %
● PEG 비율 = 30/50 = 0.6

많은 투자자들은 A 사를 보고 두 회사 간의 P/E 비율이 낮기 때문에 더 매력적이라고 생각할 수 있습니다. 그러나 B사와 비교하면 P/E 값이 정당화할 만큼 높은 성장률을 가지고 있지 않습니다. B사는 성장률까지 할인된 가격으로 거래하고 있으며 이를 매입한 투자자들은 수익증가액 단위당 더 적은 금액을 지불하고 있습니다.